XM外汇官网APP获悉，贝莱半导贝莱德指出，德港等领展望2025年下半年，股吸关注全球贸易格局的引力域重塑以及国内财政政策的动态将是宏观层面的主导因素。2024年市场风格的持续显著变化将影响2025年的走势，而财政政策的显现推出节奏和力度将是关键影响因素。

A股市场正在经历基本面和情绪的体机双重复苏。上半年5.3%的器人GDP增速超出预期，为市场提供了强有力的贝莱半导支持。此外，德港等领A股成交活跃，股吸关注连续62个交易日成交额超过万亿元，引力域显示出投资者情绪的持续改善，这为A股未来表现注入了持续动能。显现

港股市场作为“全球估值洼地”，体机其吸引力依然显著。目前恒生指数的市盈率为11.11倍，明显低于主要海外股指，这使其拥有更高的投资性价比。虽然港股某些板块已受到资金流入的支持而估值有所提升，但仍有许多被低估的投资机会值得关注。

在投资方向上，重点关注以下几个领域：

- **内需拉动**：包括互联网（具备强护城河和政策支持）以及运动服饰、食品饮料、地产和物业服务等行业（这些行业基本面回暖、现金流强劲、高分红）。

- **科技创新**：关注自主可控的ERP、工业软件（技术差距缩小、替代空间大），人工智能、半导体、机器人、低空经济（产业优势推动结构调整、提升信心）以及粮食和能源安全等领域（确保基础安全）。

- **结合行业**：例如家电、家居、箱包等（对外需冲击反应过强，内需有望被刺激）和国际竞争力强的纺织、电子元器件、汽车零部件等行业（低成本结构、低重叠度的美国制造业，高级技术与人力资源优势明显）。

贝莱德认为，随着关税争端的结束，已具备全球布局能力的龙头企业在各个方向上的比较优势将进一步得到验证，投资逻辑有望得到增强，长期估值有潜力上升。此外，贝莱德也将关注黄金、铀和稀土等战略性资源，以平衡整体投资组合的地缘风险。